美元澳元欧元英镑基本面分析展望
美元：真实走势并非想象中的那么强劲，本周关注欧央行议息
美元近期再次表现抢眼，但其强势到底有多强呢?DXY美元指数上周大幅上涨1.44%、创下近8个月高位。不过，该美元指数给欧元/美元、英镑/美元、美元/日元等这三大货币对的权重很大，这一方面是由於贸易的原因，一方面是由於流动性的原因。这或表明，美元并没有像表面看起来的那么强：目前只是对手货币的下行被动撑起了美元，美元并没有因其自身的基本面因素而进一步坚定上行。这一情形可能在短期内继续令美元受益，但这并不稳定。美元的上行还需要继续依赖对手货币的下行吗?对美联储加息预期的担忧是否会再次主导美元升势?风险情绪还会影响美元吗?
从短期的重要性程度来看，美元投资者本周最为关注的就是欧央行议息风险。欧元/美元上周大幅下挫，但本周的欧央行议息很有可能大幅缓解该货币对面临的短期压力，甚至扭转欧元/美元的长期前景。欧央行在3月份议息会议上采取了进一步大规模的宽松政策，但对市场的影响却非常短暂;本周的欧央行议息很有可能继续措辞温和、继续采取观望的政策立场，如同3月议息会议以来的历次会议;但另一方面，欧央行本次会议也很有可能包含一些意外之举。近期，我们看到欧央行行长德拉吉就货币政策很有可能已经达到极限而发出警告，甚至谈起了最终不得不撤出开放性QE的话题。我在之前的文章中提到，欧央行Taper将是不可避免的，这将令美元遭遇大麻烦。欧央行Taper将会对欧元的中长期走势产生影响，正如2013年美联储Taper对美元产生的提振作用。
近期日元的下跌通过美元/日元为美元指数带来了不小的提振，但这一因素并不稳定。风险趋势良好以及随之而来的套息交易并不是近期日元走低的唯一因素。尽管日央行9月议息会议被部分投资者看作是日央行的投降仪式，但市场对日央行压低日元汇率的能力并没有显著降低;市场可能只是暂时放缓了对日央行的质疑，因此日元目前的跌势能否持续还值得怀疑。英镑方面，该货币近期受到脱欧相关话题的不小冲击。英国政府在脱欧谈判上的强硬表态，打压了市场对一个更加温和的脱欧路径的期待;在英国的经济信心迅速下滑的刺激下，英镑/美元跌到了31年新低。这一风险可能还会继续打压英镑/美元一段时间，但这总有一个拐点在前方等待著。[!--empirenews.page--]
如果美元要通过退回自身而寻找下一方向，不管是好是坏，都极有可能是通过美联储加息预期视角。上周市场经历了一系列的美联储官员讲话，公布的数据显示显示通胀上行、消费者信心下降，但对都美元、美联储加息预期的影响的甚微，上周结束时市场对美联储12月加息的预期仍稳定至66%。本周市场将继续迎来一波美联储官员讲话 (不包括耶伦) ，数据方面最值得关注的是周二的CPI报告;市场预期美国9月CPI年率将升至2年高位1.5%，核心CPI年率将继续维持在2.3% (高於目标水平) 。
一如往常的，美元投资者应当持续关注风险趋势的动向。大范围的风险偏好不太可能，但这会加强美联储的加息预期、进而支持美元。中性的风险趋势可能只会带来更多的说辞、而不是市场方向。但若风险大幅情绪恶化，我们将会看到美元潜伏已久的流动性优势。此外还有一种情形：风险情绪轻微恶化，美元或遭遇麻烦，而且发生这一情形的可能在不断上升。标普500将在这种情形下走低，美元也将因收益率优势的收窄而承压。
欧元的下跌或更多与英国退欧有关
欧元基本面展望∶中性
欧元/美元震荡下行，主要是因为一系列因素导致的，金融方面有德意志银行问题， 政治方面有英国退欧问题，地理上有俄罗斯。在欧元交叉盘中，上周收盘欧元/加元 (-3.31%) 以及欧元/澳元 (-2.57%) 领跌，甚至是欧元/英镑收盘也跌0.09%。
2016年第三季度对欧元来说比较平淡，但是在10月初的头两个星期欧元的波动性以及波动预期上升。 实际波动率大幅上升， 单周历史成交量由10月4 日的2.201%大幅上升至10月14日的9.73%。 同时数据显示隐含波动率也有所上升。 但是预期欧元的波动不会很快消散，因为美联储的加息以及英国退欧对欧元的影响仍在继续。
在未来几天，欧元区内部的因素对欧元也有一定的影响。目前有几名欧央行的官员已经否认了在不久将来可能会收紧其QE政策的可能。 欧央行副行长康斯坦西奥表示欧央行管委会并没有对QE的时间表做出任何讨论。 同时欧央行另一位官员Vitas (一位偏向鹰派的官员) 表示，不谈及有关结束QE政策可能是非常重要的。 倘若欧央行可能会对QE政策做出调整，那也有可能是为保障QE政策能够执行更长时间的调整。[!--empirenews.page--]
近期欧元/美元的疲弱可能主要跟官员确认不会收紧政策有关， 然而市场预期欧央行年内降息的可能性并不大。 隔夜掉期指数显示欧央行减息10点的几率仅仅为15%。因此欧元的疲弱可能跟外部因素有关。
驱动欧元的外部因素可能要算英镑以及潜在的硬性退欧了。 倘若英国硬性退出欧盟，那么短期内对英国经济的影响可能出超出那些主张退欧的人的预计，而且从长期来说， 对欧盟以及欧元都有可能是威胁。 意大利宪法公投将会在12月举行， 而其他五个核心国家也将在2017年进行选举，倘若英国硬性退出欧盟，那么有可能会产生意想不到的後果。
倘若欧盟试图对英国做出惩罚，那么只有可能会助长民粹主义，提高欧盟分裂的危险。 此外，意大利、法国以及德国的选民都在高度关注英国退欧的动向。
同时，欧元区的CPI数据以及欧央行周四的利率决议都有可能让波动性上升。近期欧元区的通胀预期上升，倘若9月的CPI数据符合市场预期，那么市场将多了一个理由认为欧央行会按兵不动。
美联储官员相继登场，英镑/美元窄幅整理面风险
英镑基本面展望：中性
尽管美联储依旧不急於加息，但继英镑闪电崩盘後，英国央行似乎要对其货币政策前景作出调整，英镑/美元有望走出窄幅整理的模式。
美联储看起来似乎要遵循2015年的加息路径，倘若本周公布的美国9月通胀数据稳健以及本周美联储副主席费希尔、纽约联储主席杜德利、理事鲍威尔的讲话可能提振美联储12月加息预期，短期内美元反弹之势料将加快。但美联储官员在9月政策会议上下调了利率路径预期，其可能继续采取渐进加息的方式。此外，美联储强调，基於调查的通胀预期基本未变，基於市场的通胀预期也仍然较低，因此在美国总统大选前，美联储在11月会议上可能维持当前货币政策不变。也就是说，进入2017年美元或面利空风险，因届时美联储对其货币政策采取观望态度的可能性极大。
与此同时，英央行官员持续减弱其鸽派立场，若本周公布的英国通胀数据表现强劲加上零售销售数据有回暖的迹象，则有望遏制市场环绕英镑的悲观情绪。尽管英央行行长卡尼表示，可以忍受通胀在一定程度上超标，但英镑贬值似乎正逐步引起货币政策委员会的担忧。其副行长坎利夫称，英镑闪崩和通胀增加之间的关系并不简单,同时11月份预期将反映英镑下跌。因此，年内英央行可能继续保持观望以应对滞胀的风险。市场推迟了英央行降息的时间，倘若英国经济数据积极向好，则短期内英镑有望反弹回升;但从长期来看，市场对英国硬性退欧的担忧日益增长，或削弱好於预期的经济数据带来的利好影响，英镑/美元仍面下行风险。[!--empirenews.page--]
英镑/美元短期或形成三角形/楔形形态，本周可能继续维持区间盘整。短期支撑关注1.2100(61.8%斐波延展)，若收盘价跌破该支撑，加上RSI指标依然处於超卖区间且自9月以来形成的看跌趋势保持完好，汇价可能进一步下行、下行目标关注区间1.1680(161.8%斐波延展)-1.1730(78.6%斐波延展)附近。
原油助阵领跑，加央行利率决议或提振加元
加元基本面展望：中性
加央行10月利率决议以及会议之後的声明将说明加拿大经济是否有复苏迹象，进而影响加元走向。10月7日公布的加拿大就业人数变动意外大幅上涨，市场预期增加0.85万人，而实际则增长6.72万人，花旗经济意外指数随之走高。
上周二公布的加拿大9月新屋开工数据显示有22.6万新屋在建，高於预期的19万。市场仍持续关注加拿大如何解决近几年油价下跌问题;此前油价下滑已导致加拿大推出有利贸易增长和制造业的财政刺激计划，从而弥补油价下滑带来的经济损失。
10月初加拿大央行高级副行长威尔金斯发表讲话阐述目前加拿大经济取得的进步和遭受的挫折、并讲述加央行将如何达到2%的通胀目标。尽管加拿大经济前景仍不明朗，但近期欧佩克有望达成冻产协议的消息使油价重回50美元/桶大关，进一步利好加拿大经济增长。目前市场关注即将於11月举行的欧佩克正式会议，该会议中有望确认冻产协议能否达成。
本周加拿大国内数据方面重点关注加央行10月利率决议会议以及货币政策报告。其中，投资者主要了解以下几个方面的信息：加央行如何看待目前能源部门的持稳现象、加拿大对新兴国家的非商品出口是否持续上升以及加拿大之後的经济增长情况。
9月美联储决定维持0.25%-0.5%的利率水平後，近期美联储加息预期再次升温;美元指数自9月中旬後上涨，涨幅约为3%。然而加元可能重拾上行动能，美元/加元可能重现今年1月—5月的下行趋势。
美元/加元日图中，汇价下行至1月—5月以来涨幅的38.2%斐波回撤1.3312，仍在楔形形态范围内。楔形可以被认为是一个趋势即将终止的标志。若油价上破51.64美元/桶且本周仍继续上行，美元/加元将下测楔形支撑1.3000;若跌破1.3000，则汇价有望进一步下行至1.2820。而若下破1.2820则很可能打开加元上行空间。上述推测建立在加元走强或美元疲软的前提下，若不然，美元/加元将如8月走势一样震荡上行。[!--empirenews.page--]
就业数据来袭，澳元待指引
澳元基本面展望∶中性
澳储行本月初的议息会议首次由新主席洛威接棒主持，这也就意味著前主席史蒂文斯长达十年的领跑生涯正式终结。过去的十年间，尽管前主席史蒂文斯在履职期间遭遇过数次的全球经济动荡，但他却能够以坚定的魄力执掌大局，并助力澳洲经济创下连续25年不衰退的奇迹。不过可惜的是，近期史蒂文斯及其领导的澳储行在实现2-3%的长期通胀目标上遇到了瓶颈;澳洲债务负担的持续上行压力也使得澳洲经济在未来面临著动荡风险。
然而在当前的市场环境下，并非只有澳大利亚本身存在这些问题，可以说，目前全球大多数国家都陷入了低增长、低通胀以及就业市场疲弱的困境，而市场上关於全球经济复苏以及如何应对困境的话题比比皆是。鉴於跟澳大利亚有重要贸易往来国家的经济面临的压力逐渐增大，澳大利亚经济面临的潜在风险也将相对应的提高，甚至澳大利亚经济是否有能力继续保持历史平均增长水平都值得我们担忧。
对於澳储行利率决议方面，市场普遍预期至少到2017年5月前澳储行都将按兵不动，而新主席洛威上任後的短期目标也与此一致，所以澳储行近期维持利率决议不变合乎情理;只有出现极端状况澳储行才会考虑进一步降息。此外，澳储行在今年内已经进行过两次降息，最近一次为8月份;我们可以认为降息的效果还未完全在经济数据中显现出来。本周即将公布的数据或许能够揭示澳洲经济目前所处的状态以及为下次更改利率决议的时间点提供线索。
周二凌晨我们首先迎来的是澳储行行长洛威在花旗第八届年度澳洲与新西兰投资会议上发表的演说，随後的是北京时间周二早上08∶30分澳储行公布的10月货币政策会议纪要;周三需要关注的数据有澳大利亚9月Westpac领先指标月率;周四则重点关注澳大利亚9月就业数据以及第三季度NAB商业景气指数。
澳元本周的基本面展望为中性。日图显示澳元近9个月倾向於上行，但是从更长远时间来看 (过去三年半) ，澳元总体仍偏向看跌。自今年1月低点开始的上升趋势线或许只是通道内的一次旗形整理形态，澳元短期内缺乏上行动能。如果市场上的避险情绪增强，则澳元技术面看涨将遭到抵消。
当前澳洲经济的最佳状态就是在接下来的几个月时间里继续维持温和增长的趋势，市场也将借此契机更多的熟知新主席洛威的执掌理念。与此同时，此前降息决策作用於澳洲经济的效果也将逐渐显现。届时市场或能够以此为依据来探讨澳储行是否需要进一步的降息或降息的幅度。
小编推荐：
