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头部物企走到了十字路口。

2025年，万物云的业绩在逆境中实现核心财务数据微涨。根据财报，2025年，万物云实现总收入372.72亿元，同比增长2.7%；核心净利润实现21.28亿元，同比微增0.8%，若剔除开发商业务的影响后，核心净利润为17.08亿元，同比增长11.1%。

尽管如此，万物云仍然透露出“寒意”：受物业空置率上升、收缴率下滑、关联方应收款大额计提减值等影响，万物云2025年利润录得7.72亿元，同比下滑38%。

在《致股东书》中，万物云董事长朱保全表示，“2025年开发行业的故事脉络大家都知道，由此看公司财报数据，下半年就相关款项计提减值人民币7.4亿元。”

在当前的市场环境下，万物云选择修炼内功。万物云首席运营官何曙华提及，物业行业的毛利率中枢并不由单一企业决定，而是企业、行业、社会共同作用的结果。此种背景下，万物云积极拥抱AI，积极前进。