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最近有朋友问，现在A股买什么能赚钱？我说买教训——开个玩笑，但这种心情我深有体会。7月已过半，市场的运行态势颇为严峻，投资者比拼的仿佛是谁亏得更少。锂电池板块率先经历了一轮下跌，随后科技板块再度遭遇重挫，散户持仓的品种轮流承压，可谓躲得过初一躲不过十五。在此背景下，还有哪些方向值得关注？以下逐一分析。

先看创新药板块。今日创新药确实受到科技板块下跌的拖累，但这一个月以来我的观点未曾改变——从上游试剂到CRO再到制药企业，基本面正在逐步改善。CRO板块已上涨一个月，短期休整后再继续上行，属于正常的节奏调整。医药板块整体处于相对低位，在当前市场环境中具备一定的安全边际。当前阶段，远离高位板块比任何策略都更为重要。

再说证券板块。证券板块同样跟随市场出现下跌，但上证指数已回落至3700点附近，处于大型震荡区间的下沿，两条腿的结构已经走出。在此位置，证券板块向下有估值支撑作为托底，向上则具备弹性空间，既可作为防守底牌，亦可作为进攻选项。我反复强调过一个逻辑：没有证券板块的上涨，便难以吸引增量资金入场；缺乏增量资金，市场内卷化最终可能演变为踩踏。这一逻辑链条在近半个月中不断得到验证。

至于科技股，坦白讲，6月中旬时我已隐约感受到盘面蕴含的风险，但当时找不出足够有说服力的理由支撑看空判断，因此选择不参与。看不懂的行情，猜对了是运气，挨打了是活该。那一轮加速上涨的行情虽然错过，但后续的下跌也未波及自身，市场在这一点上体现出了极大的公平性。