上周，公募基金2026年一季度报告披露完毕，从FOF基金的总结来看，基金规模较上季度增加658亿元。债券型FOF是各类型产品中表现突出的一类，不仅如此，许多债券基金在业内集体被重仓，如海富通中证短融ETF、平安中高等级公司债利差因子ETF等，都是目前公募FOF重仓次数居前的基金。

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FOF单季度规模再现增长，一季度增加658亿元

今年一季度，公募FOF基金的规模再次出现季度性上涨，不仅体现在存量产品的规模增长，也体现在新发产品的趋势性增加。特别是从投资需求的角度来看，此类产品越来越受到中低风险偏好投资人的重视。

从FOF基金规模及数量情况来看，据天相投顾数据统计，2026年一季度，全市场FOF基金共计593只，其中普通FOF基金340只，养老目标FOF基金253只，FOF基金数量较上季度有所增加；全市场FOF基金管理规模为2847.01亿元，其中普通FOF基金规模为2202.06亿元，养老目标FOF基金规模为644.95亿元，FOF基金管理规模较上季度增加658.00亿元，环比增长30.06%。

从新发FOF基金规模及数量情况来看，2026年一季度，全市场新发FOF基金共计53只，其中，普通FOF基金52只，养老目标FOF基金1只；季度新发FOF基金数量较上季度增加10只，环比增长23.26%；全市场新发FOF基金募集规模为690.49亿元，其中普通FOF基金募集规模为687.13亿元，养老目标FOF基金募集规模为3.36亿元；季度新发FOF基金募集规模较上季度增长239.85亿元，环比增长53.22%。

出现这样的规模增长，与目前投资需求的增加不无关系。从FOF的产品理念角度，市场终于认识到了FOF在多资产，甚至是补充“固收+”收益来源上的优势。事实上，FOF目前在做的很多事和银行理财其实很接近，甚至可以把稳健低波的偏债型FOF视为银行理财的一种替代和补充。

从FOF基金整体业绩来看，2026年一季度，整体表现突出的为债券FOF基金，涨幅为0.41%；表现最差的为股票FOF基金，跌幅为2.10%。季内绩优基金的长期表现上，国泰优选领航一年近一年收益率为61.46%；易方达汇裕积极养老五年Y近一年收益率为36.69%。

多只债券基金被FOF集体重仓

一季度FOF持仓数据显示，债券基金获配频次显著提升，成为管理人防御性配置与流动性管理的重要抓手。

天相投顾数据显示，截至2026年一季度末，海富通中证短融ETF被FOF总体重仓153次，居指数基金首位；平安中高等级公司债利差因子ETF以59次排第二。

外部重仓方面，海富通中证短融ETF以148次居首，海富通上证城投债ETF以49次紧随其后，内外部重仓名单高度重合，反映出FOF管理人对高流动性债基工具的共识性选择。

这一现象背后，折射出FOF管理正从单纯的资产配置向“投研+顾问”双轮驱动的服务模式进化。4月24日，晨星（中国）2026年度投资峰会于上海落幕，晨星中国董事长陈鹏指出，中国基金行业已跨过买方投顾时代的拐点，行业导向正从规模转向投资者体验，其“十分投、十分顾”理念强调投资能力与顾问服务须并重。

盈米基金董事长肖雯认为，AI正打破投顾服务“个性化与规模化不可兼得”的瓶颈，人机协同有望成为服务大众客户的核心模式。讯兔科技CEO李罗丹进一步提出，AI投研正从“助理时代”迈入“师徒时代”，研究员应借助AI增强信息处理能力，专注于更高价值的判断与连接。

在利率下行与市场波动加剧的背景下，FOF集体重仓短融、城投债等工具型产品，既是对“十分投”的践行，也为“十分顾”中的流动性管理与回撤控制提供了底层支撑；而AI赋能下的人机协同投研，更让这类精细化配置的规模化落地成为可能。