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金吾财讯|国信证券发布研报指，2月港股表现分化，恒生指数下跌2.8%，恒生科技指数重挫10.1%，主要受美元走强及外资流向日韩市场影响。能源、材料板块表现强势，而商贸零售、传媒等板块领跌。 行业方面，受地缘局势影响，能源海运股成为对冲工具；PPI链相关的原材料、工业板块持续受益于商品价格弹性；AI硬件（半导体、光模块）及大模型公司具备长期配置价值；消费板块估值处于十年1%分位；创新药业绩上修带来机会。 个股关注：腾讯控股(0700.HK)年报后或重启回购；美团-W(3690.HK)外卖亏损有望收窄；理想汽车-W(2015.HK)新车型推出改善销售；信达生物(1801.HK)业绩上调45.1%；紫金矿业(2899.HK)获南向资金增持。 风险提示：中东局势、美国关税政策及海外降息节奏的不确定性。