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数据显示，2026年二季度主动权益基金食品饮料持仓比例降至1.56%，环比下降2.44个百分点，白酒持仓比例进一步回落至0.97%。主要消费基金对食品饮料持仓比重下降12.27个百分点至13.28%，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等头部标的持仓均出现明显减少，而古井贡酒、迎驾贡酒持股数量环比显著增加，伊利股份、海天味业A、东鹏饮料等大众品龙头也获得边际加仓，整体持仓呈现分散化趋势。

一份研报观点认为，白酒行业目前正处于出清关键期。研报指出，2025年下半年白酒营收同比降幅扩大，2026年上半年仍将延续出清筑底态势，当前基金配置积极性较低，大多处于观望。研报认为，随着出清推进，2026年行业营收增速有望呈现前低后高格局，板块良性预期有望在三季度后期形成。

研报指出，对于大单品动销率先企稳、全面打开2C空间的贵州茅台而言，长期增长潜力突出。业绩底线渐明、股息回报能见度高的泸州老窖、山西汾酒、五粮液，以及优质区域酒古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘等，配置价值正逐步提升。大众品方面，啤酒、乳制品、饮料、零食领域的燕京啤酒、伊利股份、东鹏饮料、万辰集团等标的，也因基本面边际改善而受到关注。

整体看，白酒出清深化后竞争格局有望优化，优质龙头业绩弹性与估值匹配度提升，相关投资机会值得重点跟踪。