早盘接力！豆粕、菜粕强势涨停 “双焦”领跌超1%

（6月13日）早盘大宗商品多品种高开，粕类强势涨停，贵金属大涨。截止中午收盘，豆粕、菜粕涨停，大豆涨4.62%、螺纹涨4.09%、淀粉涨3.89%、沪银涨3.58%、玉米涨3.15%、热卷涨3.01%、棉花、鸡蛋、沪金、沪镍、沪锡、铁矿、白糖涨幅均逾2%，沪锌、橡胶涨幅均逾1%；跌幅方面，焦煤跌2.39%、甲醇跌1.89%、PVC跌1.46%、焦炭跌1.13%。

　　需求好转+天气造势 豆、菜粕上涨仍可期

　　在美国豆粕期货价格上涨的带领下，大连豆粕期货主力合约在今年第二季度累计涨幅超过36%，同期郑州菜粕期货主力合约亦上涨逾33%。

　　5 月以来，豆粕价格继续维持暴涨格局。对此，格林期货研发总监李永民表示，此轮豆粕期货价格的上涨基础首先是美国5月农业部报告的利多效应，5月USDA报告大幅下调全球大豆结转库存，下调阿根廷大豆产量，提高美豆出口数据。阿根廷持续的灾害性降雨导致产量下调500万吨，低于预期6000万吨产量。巴西动荡的政局令里亚尔持续飙升，农民惜售，全球的大豆出口转向美豆，美豆供应有限，这令全球大豆供应呈现紧张格局。

　　“豆、菜粕上涨的原因主要是来自于需求的好转，对豆类天气炒作的预期只是其中一个方面。”光大期货研究员许爱霞告诉中国证券报记者，上半年已经炒作过阿根廷天 气，下半年的炒作集中在“拉尼娜现象”对美豆的影响，但从现在看，在美豆收获前发生“拉尼娜现象”的概率仍偏低，但是炒作将持续存在，天气因素对豆类支撑还是比较强的。

　　唐山地区钢厂检修力度加大 建议买螺纹抛焦煤

　　华泰期货分析，6月初螺纹钢期货5连阳,带动了焦炭期货上涨,而焦煤期货则出一定幅度调整,两者价比快速上升至1.29附近。唐山地区钢厂因环保政策影响纷纷计划限产,多数钢厂高炉计划14日开始焖炉,预计6月份影响全市粗钢产量180-200万吨。受此利好消息刺激,上周钢材价格持续小幅上涨,而煤焦需求受到打压,现货价格表现疲弱,其中河钢集团焦炭采购价下调50元/吨。

　　从库存方面来看,港口焦炭库存环比下降3.3万吨,港口炼焦煤库存环比下降7.2万吨。上周独立焦化厂开工率小幅下降至78.7%,不过独立焦化厂焦炭库 存继续上升。上周炼焦副产品价格有所下跌,粗苯下跌100元/吨、煤焦油下跌60元/吨,甲醇下跌30元/吨,目前部分独立焦化企业吨焦利润已经只有30元/吨左右,焦企利润空间缩小后部分焦企挺价意愿有所增强,同时也将限制炼焦煤价格上涨。

　　受端午节前备货影响,部分地区节前钢材成交良好,但端午节后成交一般,钢材库存或难以继续下降。目前焦炭1609合约贴水160元/吨,而焦煤1609合 约则略有升水,因此节前焦煤期货有所补跌,预计后期焦炭期现价差有望逐渐收窄,焦煤将跟随现货波动,下周一将公布5月份经济数据,建议投资者根据最新数据 情况来调整单边操盘计划。套利方面,唐山地区钢厂限产对钢价形成一定支撑,加上前期钢材价格已经有过充分调整,短期钢价或小幅反弹,而焦煤现在价格补涨已 近尾声,可以考虑买螺纹抛焦煤套利操作。