股指期货走势分析：资金加速移仓换月 期指下行空间有限

　　昨日两市跳空低开之后一路走低，尾盘跌破2900，沪指基本跌至前期震荡区间，期指也一改之前强势走势，全线下跌，除IC1606外，各合约跌幅均大于现货指数。分析人士指出，在即将到来的大事件集中释放期，投资者表现出了谨慎心态，对市场信心形成打击，但期指继续大幅下跌的概率不大。

　　受节日期间英国退欧支持率攀升、国内5月经济数据不佳等利空因素影响，截至昨日收盘，沪深300期指主力合约IF1606报3028.8点，下跌122.2点或3.88%;上证50期指主力合约IH1606报2060.6点，下跌66.2点或3.11%;中证500期指主力合约IC1606报5732.0点，下跌269.6点或4.49%。

　　现货方面，昨日沪深300指数报3066.34点，跌幅为3.09%;上证50指数报2084.30点，跌幅为2.28%;中证500指数报 5746.44点，跌幅为4.61%。截至收盘，IF1606、IH1606、IC1606分别贴水37.54点、23.7点和14.44点。

　　中信期货投资咨询部副总经理刘宾指出，昨日期指几乎单边下跌，主要压力有多方面：首先是小长假期间，由于对英国退欧担忧加剧，欧美股市和大宗商品呈现普跌，对A股形成拖累;其次，近期国内公布的宏观数据不太理想，也使得大环境偏空。“尾盘跳水加速更多是技术性抛压的结果，由于盘中直接跌破20日均线和30日均线的支撑，导致破位形态呈现，技术性抛盘涌现形成压力。”

　　基差方面，IF和IH当月合约贴水幅度远高于5月合约交割周第一天贴水的12.9点和4.8点，这说明短线市场对主板不太乐观;不过IC当月合约贴水收敛，好于5月合约同期的40.3点，相对并不悲观。

　　持仓方面，昨日三大期指总持仓略微分化，IF和IH微幅增仓，IC小幅减仓，资金总体表现还是谨慎。截至收盘，IF总持仓量增加158手至 40336手，IH总持仓量增加215手至17877手，IC总持仓量减少216手至32617手。由于本周是交割周，资金加速移仓。

　　建信期货分析师张平表示，当月合约前20席位持仓上，多空双方均大幅减仓，其中IF合约多单减仓量大于空单，而IC和IH合约空单减仓量大于多单，显示主力机构对后市行情走势并不过分悲观。虽然昨日市场大幅回调，但沪港通资金仅净流出8.8亿元，6月以来，沪港通资金累计净流入81.94亿元，买入点位在沪指2900点上方，由此可见沪港通资金对A股的大幅杀跌并没有过度反应。综合来看，昨日股指杀跌释放了部分做空动能，从沪港通资金和期指主力表现来看，投资者对后市走势并不十分悲观。考虑到英国公投退欧在即，短期市场受此因素影响较大，建议观望。

　　刘宾表示，从周一数据看，资金仍然谨慎，尤其是多头信心不足，预计三大期指压力犹存，IF和IH增仓下跌，贴水也扩大，可能调整未到位;而IC 指标显示投资情绪稳定，或许下跌空间较为有限。从技术上看，IF和IH大阴线完全回吐了5月31日的大阳线涨幅，回到前面平台区，反弹结束;而IC还没有完全回吐，还显示了一定抵抗性，只是反弹也受到破坏。总体而言，在即将到来的大事件集中释放期，投资者表现出了谨慎心态，对市场信心形成打击，所以在信息没有明朗前，市场或继续承压，但预计重演去年6月极端下跌行情的概率不大。