黑色系集体反弹 农产品、化工品大跌

　　上周五期市连续两个交易所大跌，大宗商品多数下跌。黑色系也回吐了全部涨幅。今天迎来新的一周，7月25日期市依旧是多数商品走跌，但黑色系集体反弹。

　　截止午间收盘，农产品中菜粕跌2.71%、鸡蛋跌2.45%、棕榈跌2.31%，豆油、郑油、豆粕、大豆、棉花跌幅均逾1%。黑色系中焦炭涨4.23%、焦煤涨2.59%、热卷涨1.46%，铁矿涨0.8%、动力煤涨0.46%、螺纹涨0.38%。跌幅较大的还有沪镍跌2.38%、橡胶跌3.59%、塑料跌2.21%，甲醇、沥青、PP、沪锡跌幅均逾1%。

　　黑色暴涨暴跌后仍需盘整确认

　　山西、河北地区持续暴雨导致原料煤焦运输受阻，虽然短期钢材市场出现反复，但总体以稳为主。

　　此外，日钢采购价上周再度上涨30元/吨，连续两周上调其采购价，一方面表示其库存相对偏低，另一方面也表示在当前钢价、钢厂利润下对原料价格接受度增加，预计焦炭市场短期为稳。 目前焦化厂、煤企库存环比均有所增加，但供需矛盾并不凸出。期货方面，黑色暴涨暴跌后仍需盘整确认，再加上8月临近，9月即将迎来仓单行情，中信期货建议非产业客户离场观望。

　　菜粕整体弱势料将继续下跌

　　英大期货分析，菜粕上周五晚间价格冲高2584之后回落最低给出2439的低点收盘形成一根中阴线的形态。从日线级别去看价格近期一直震荡向下运行上周五价格有效的跌破了60日均线的支撑MACD空头力量也明显增加盘中可联系要散二散物散壹把思议吧来获得操作建议整体趋势属于弱势后期还有机会继续回落。上周五夜盘价格开盘探低之后回升短线走势较强预计今日白天价格还有反弹，反弹之后将继续下跌。

　　菜粕整体弱势预计今日盘中会有反弹反弹之后将继续下跌，具体开平仓点位随盘提醒投资者可来咨询不过近期行情异常多空转换频繁投资者应该注意严格止损以免造成更大亏损。

　　天胶趋势性行情难现 建议短线为主

　　上周沪胶冲高回落，截至周五现货交易时段：国内现货价格1310-1320(-20)，国内船货价格1310-1320(-20)，美金烟片现货价格1600-1630(-10)，美金烟片船货价格1610-1640(-10)，新加坡船货价格1320-1340(-20)，泰国工厂船货价格1340-1370(-10)，人民币混合胶价格10700-10800(-100)。消息面：截至7月中旬，青岛保税区橡胶库存减少1.71 万吨至17.73 万吨,较较上月底下降8.8%。

　　具体库存品种来看,标胶库存下降较快，烟片胶库存小减，截至7月22日当周，上海期货交易所库存小计增加4425吨至345913吨，其中库存期货增加5290吨至310990吨，另外上期所新批准上海青岛两家期货库，总库存再度扩容。

　　宏观面本周日美央行利率决议将联袂出演，亦有欧美GDP同台献艺。其中最重磅但不确定性最小的可能是周四的美联储利率决议。综合来看，近期国内商品市场近月普遍闪闪发光，但沪胶近月多空仍未移仓。

　　沪胶09合约即将进入交割月前的最后一周，多空博弈再次进入白热化阶段，加之基本面分化下较弱的橡胶以及消息面扰动，建议投机交易短线为主。以往的趋势性行情难现，银河期货认为后期是个高点不断降低的区间震荡。