市场“温润如玉” 国债期货昨日稍有回调

　　昨日(7月27日)国债期货主动向现货靠拢收跌。近两日来，虽然资金面逐渐转暖，但债券市场陷入窄幅震荡格局。

　　业内人士表示，超长债行情降温后，市场暂时缺乏能够调动情绪的因素，短期或延续盘整，但对未来利率下行仍可抱有期待。

　　27日，10年期国债期货主力合约T1609收盘报100.90元，跌0.09%。此前一日，T1609涨0.20%。相比之下，过去两个交易日，国债现货市场波动均有限，10年期国债期货持续于2.80%一线盘整。

　　从这一角度看，27日期债价格回调，也是在主动修正与上一日现货走势出现的背离。

　　交易员称，之前紧绷的资金面正恢复宽松，但经历上周超长期利率债的火爆行情后，市场似乎已无明显估值“洼地”，利率整体降至较低水平，与此同时，消息面上比较平淡，缺乏新的刺激因素，投资者观望情绪上升，交投不温不火。

　　短期看，经历最近几波上涨，债市或许要一定的整固，不过当前利率风险仍有限，仍可对利率下行抱有期待。

　　国泰君安等机构认为，当前机构配置压力巨大，而监管“去风险”迹象明显。未来银行通过高收益资产(非标等)获得回报的难度越来越大，可能促使银行增加债券配置力度，进一步巩固债市需求。