风险偏好回升利空债市 国债期货短期难改震荡

　　周四(8月18日)，国债期货市场继续震荡下行，最终5年期主力合约收跌0.01%，10年期主力合约则收涨0.01%。市场人士指出，近期消息面较为平稳，在利率债收益率持续下行后，市场积累了一定的获利盘，有调整的需要。同时资金面近期波动加剧，权益和期货市场出现较大幅度上涨，风险偏好回升短期对债市不利。总体来看，短期债市仍面临一定的调整压力，不过在基本面的支撑下调整空间也有限。

　　从盘面上看，昨日5年期国债期货主力合约TF1612高开高走，不过上冲至101.8元后转为震荡下行，最终收报101.70元，跌0.01%或 0.015元，成交量为7676手，持仓量减少261手;10年期国债期货主力合约T1612收报101.435，涨0.01%或0.010元，成交量为 2.04万手，持仓量增加347手。

　　中信期货表示，目前低迷的通胀数据继续为期债市场提供支撑，使得债市大规模回调可能性较小。由于货币政策继续维持稳健，国债收益率或回归一个震荡区间。短期看来期债市场价格仍然处于震荡区间。在目前市场情绪十分谨慎的情况下，随着国债收益率利差回升，可以考虑配置跨品种套利头寸。建议投资者多单离场，重点关注投资者风险偏好变化，同时关注跨期和跨品种套利机会和IRR波动下的高抛低吸机会。