五大投资教训 你学会了吗

　　岁末年终通常是投资人检讨一年投资绩效的时候，回顾2016年，不少投资人学到最宝贵的一课应该是，买了股票或债券最好放著，静观其变。洛杉磯时报的专栏作家裴楚诺(Tom Petruno)列举出今年投资人学到的五大投资教训。

　　1.别和央行对作

　　2.相信新兴市场

　　3.分散投资

　　4.不要执迷不悟

　　5.拒绝事后诸葛

　　面对经济衰退，不要低估央行先发制人的力量。牢记华尔街的金科玉律：别和联準会(Fed)对作。Fed从2008年底风暴最盛时期就火力全开，大幅降息和注资市场，能用的政策工具全用上。

　　这或许会引发严重的通膨，但投资人只要谨记：各国央行仍在救援模式，跟他们唱反调有可能满头包。

　　相信新兴市场。这十年来，理财专家多建议美国投资人投资海外，尤其是中国、印度、巴西。如今此规则仍适用，而且这些市场现在可能比一年前更有魅力。新兴市场股票共同基金今年平均报酬率為68%，去年為负55%。

　　分散投资的基本原则依然适用。简单来说，分散投资的好处就是投资组合裡总有部分资產表现不错，至少可以稍微抵销部分资產的亏损。例如去年市场最危急时，几乎所有类型的资產价值都急速缩水，主要是因為信用市场紧缩，避险基金和其他大型投资人能脱手的资產都脱手，换取现金。但这是极不寻常的情况，今年初情况逐渐恢复正常，1 、2月时美国股市还在跌，新兴市场股市却已开始上涨，金价在两个月内涨近7%，市政债券也不错。

　　事实改变时，準备好改变心意。今年春天时，美国经济数据开始呈现逐渐触底的现象，但许多悲观者并不相信情况很快会好转，还想再多等一下，但全球市场可等不下去，股市从3月开始反弹，4月、5月一路涨下去，到第三季经济恢复扩张。当初不「贪心」的人，现在一定懊悔不已。

　　不要只凭后见之明作投资。事后诸葛的投资法，通常只会买在高点。用收益享受生活关注微信：商业投资简报（vcaishen）