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数据显示，2026年第二季度多家运动龙头流水出现环比降速，安踏主品牌及FILA录得低单位数正增长，李宁主品牌录得低单位数下降，特步主品牌录得中单位数下降，361度主品牌及童装则实现中高单位数增长，电商渠道高单位数增长。同时，6月美护线上表现强劲，毛戈平在天猫、抖音、京东等平台GMV达到2.45亿元，同比增长36%。5月服装零售同比增长3.7%，环比持平。

券商披露研报指出，最差的时候已经过去，服装板块具备较大弹性和改善空间。研报认为，下半年随着新品持续推出和营销发力，运动龙头有望实现增长修复。李宁荣耀金标系列及户外开店空间较大，同时公司增持彰显信心；比音勒芬新品牌有望打开第二增长曲线。家纺板块大单品战略带动线上高增，海澜之家成人装筑底恢复且分红维持高位，均具备向上潜力。

基本面来看，纺织原材料景气度延续，龙头企业产能转移成熟，业绩韧性突出，新澳股份等确定性较强。美护板块中，巨子生物低基数叠加新品周期有望迎来Q2反弹，珀莱雅管理层焕新后新品周期启动，毛戈平依托东方美学成功拓展高端，若羽臣与上美股份则凭借成熟渠道经验深耕性价比赛道。

研报认为，运动户外、纺织原材料、美护等多细分行业景气指标均呈现稳健向上或拐点向上态势，相关公司增长潜力正逐步释放。