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数据显示，截至7月17日秦港动力煤价格升至821元/吨，环比上涨29元/吨。本周煤炭指数上涨2.79%，大幅跑赢沪深300指数8.06个百分点。6月全国原煤产量同比骤降9.7%，创近十年最大降幅，晋陕蒙样本煤矿产量同比降幅也扩大至4.4%。南方电厂日耗升至612万吨/天，库存可用天数降至19.6天，补库需求开始释放。

一份研报观点认为，煤炭板块当前兼具红利防守与周期进攻双重属性，正是值得重点配置的窗口期。研报指出，煤价已进入旺季上涨通道，产地安监系统性加严形成供给硬约束，为煤价提供坚实安全边际。即使需求仅维持常态，供给收缩也足以支撑煤价高位运行，若夏季高温超预期，供需错配将进一步放大上涨弹性。

研报认为，在红利资产中煤炭平均股息率达到5%左右，同时估值并未提前透支涨价预期，具备高股息率、低估值、周期弹性的三重优势。作为组合底仓，既能在市场避险时提供确定性安全垫，又能在旺季来临时分享价格弹性，攻守兼备的特性使其配置价值显著。当前板块估值对应煤价约800元/吨左右，性价比突出。