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数据显示，上周申万国防军工指数下跌17.15%，中证军工龙头指数下跌13.58%，大幅跑输上证综指、沪深300及创业板指。板块内多数个股调整明显，海兰信、航天工程、广联航空等跌幅超过35%，仅国睿科技、星网宇达等少数个股实现小幅上涨。

券商披露研报指出，短期波动不改军工行业景气向上的趋势，基本面有望持续修复。研报认为，进入中报期，红外和燃机等子领域预期业绩保持强劲。虽然二季度业绩仍处于L型底部，但下半年“十五五”规划有望有序落地，将带动订单释放和业绩修复。

研报指出，军工出海正带来重要投资机会，军机、防空预警系统、高端无人机等军贸订单推进将形成主题催化。红外、消耗类无人机、硝化棉等产品量价齐升，业绩持续兑现趋势明确。商业航天作为重点方向，核心产业链公司配置价值突出。同时国内燃机链企业前期调整较为充分，业绩保持强劲势头。

长期来看，“十五五”规划落地、军贸出海加快以及军队装备建设稳步推进，将共同支撑行业基本面向上。研报强调，内需增长体现在智能化、无人装备、两机产业及消耗类武器等领域，外延催化则包括商业航天、低空经济、可控核聚变、深海科技等新兴主题。这些积极因素叠加，军工行业关注度有望逐步提升。