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CFi.CN讯：数据显示，10月末银行理财产品存量规模达34.9万亿元，环比回升1.4万亿元。理财持有公募基金2.96万亿元，占投资资产7.9%，创连续两季新高。近期多家理财子公司大额赎回债基，预估规模达千亿至三千亿元，引发30年期国债收益率单日跳升。

近期机构研报指出，本轮赎基与2022年底表面相似，实则本质不同：2022年源于破净潮引发的负债端失守，当年四季度理财规模缩水超2万亿元，破净率升至19%；而2026年破净率仅2.21%，规模反增至35万亿元以上，属预防性流动性管理，非被动应对赎回。

研报认为，当前资金面宽松(DR001约1.29%)，叠加央行新设债市非银大额赎回互换便利(BNSF)，政策响应更精准高效，大幅降低负反馈风险。研报强调，此轮冲击聚焦流动性层面，不反映底层信用恶化，对固收 及多资产配置型产品反而构成阶段性布局机会。