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2月25日，养殖ETF（159865）收涨超1.4%，长期看生猪产能去化预计持续。

华福证券指出，长期来看，低猪价叠加产能调控政策推进，行业产能去化预计持续，有望推动长期猪价中枢上移。家禽板块中，白羽鸡春节苗价走高，主要系节后短期鸡苗供应量不大，养殖端补栏积极；毛鸡价格则保持稳定。当前海外引种受限，白鸡上游产能或收缩。蛋鸡方面，节后市场交投清淡，蛋价弱势运行，但海外禽流感导致祖代鸡引种受阻，优质种源稀缺性持续，有望驱动远期价格回暖。牧业方面，肉牛价格春节持稳，中长期能繁母牛去化将逐步传导至出栏缩量，预期2026-2027年牛价进入上行周期。原奶价格则处于周期底部，产能去化预计持续，随着供给收缩，2026年原奶价格有望企稳回升。

养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取涉及畜禽饲料、畜禽养殖、疫苗兽药等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧业相关上市公司证券的整体表现。该指数覆盖了畜牧业上下游产业链，具有较强的行业代表性。