揭秘：房价暴涨的背后帮凶是谁？

　　相信2016年房价暴涨已经不是什么新闻了，3月一线城市楼市全面爆发，接着二线城市也紧随一线城市，房价直线飙升。日光盘、月光盘早已不是什么新闻，地王不断刷新，房价不断破记录，那么，房价上涨背后帮凶是谁?

　　2016年初，一线城市曾出现房价暴涨，随后带动部分二三线城市房价普涨，甚至出现了信贷资金“加杠杆”入市炒作的迹象。

　　与此同时，商品房库存积压依然非常严重，去库存效果甚微。房地产市场牵涉面广，与投资、信贷、金融风险直接相关，是影响经济增长和金融稳定的关键因素之一。

　　中国房价自2015年年初以来平均上涨11%。北京、上海和深圳等所谓一线城市的房价以30%的涨幅领涨。近期，这一涨势已蔓延至规模略小的二线城市，今年迄今为止二线城市房价已上涨5%。而楼市股票的低迷暗示着当前房地产复苏的不可持续。

　　统计数据显示，我国房地产贷款占金融机构全部贷款的比重约20%。如果考虑到还有以其他用途申请的贷款变相进入房地产市场，这一比重可能更高。一旦货币政策出现结构微调或信贷政策有所调整，对于房地产市场的影响就会产生一定的影响。

　　我国房地产信贷房地产信贷不良率不到1%，居民储蓄等金融资产远高于负债，居民购房首付平均为房价的30%左右，银行按揭贷款总规模约为房价总市值的10%。非金融机构也大量为购房者提供从首付款到资金周转的全方位融资信贷，大大降低了购房者借贷买房的门槛。

　　当前，房地产投资已经出现了分化加大的局面，一线城市和部分二线城市因为虹吸效应房价上涨过快，的确产生了一些新的风险。在经济下行的压力之下，大量资金找不到可以增值的投资空间，所以又纷纷进入已经过热的一线城市房地产市场。[!--empirenews.page--]

　　一线城市房价骤然飞涨是否意味着杠杆已经过高?

　　根据央行最新数据，1月新增人民币贷款增加2.51万亿，创下单月纪录新高。许多经济学家认为，贷款数据的激增与一线城市房价飞涨有着密切关系。

　　去年以来，央行多次降准释放了大量流动性。在经济承受下行压力、资金面紧张的情况下，释放出的大量流动性意味着商业银行有更多钱用于放贷，其中自然也包括房贷。

　　然而，不少经济学家开始担忧的是，大量释放出的流动性并没有如愿注入实体经济，也没有注入库存高企的三四线城市房地产市场，而是流入了已经过热的一线城市房地产市场中，并进一步助推一线城市房价节节攀升。

　　章俊认为，这种与其他经济体的差别所造成的结果可能是中国个人住房贷款占总贷款比重被显著低估，这也意味着个人住房贷款杠杆的空间可能并不如设想中那么完美。

　　货币超发——信贷充足——央企抢地——杠杆资金跟进——地价上升——房价暴涨——货币新一轮被迫超发，这是一轮可怕的正反馈循环，加速了楼市泡沫的生成。 去年股市也是这一逻辑，只不过我们说股市是有毒资产价值定价显著背离，这次有毒资产是不动产而已。

　　当前整体流动性过剩，企业不愁贷款，扎堆地选择投资房地产市场，此外，政府对风险的大包大揽，使这些房企根本不需要考虑风险。

　　拿地的资金大多是银行的，至多把地给银行罢了。自然也就不会把地价当回事。尤其是央企、国企，以其独特的国有资本担保、抵押物充裕等优势，就更不需要考虑成本、代价的问题了。

　　楼市的火爆还会延续多久?下半年走势又将何去何从呢?破沫迟早有一天是要破的。