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7月比亚迪整体销量41.92万辆，同比增长21.8%，海外销量达到18.05万辆，同比增长123.6%，占比提升至43.1%，创历史新高。国内销量23.87万辆，同比下降9.4%，但跌幅较5月大幅收窄，方程豹单月销量4.12万辆，同比增长191%，腾势销量1.92万辆同比增长22%。巴西工厂第10万辆汽车下线，上半年当地销量近10万辆，Dolphin MINI连续多月成为零售销冠，日本市场新车型Racco首周订单超5000辆。

一份研报观点认为，出口已成为比亚迪销量和利润的核心增长点。研报指出，巴西和日本市场的深化布局将持续拉动海外份额提升，远期产能规划有效对冲关税风险。随着海外投放加速和闪充战略落地，出口业务有望保持高增长。

研报认为，三季度国内政策透支影响逐步减弱，消费信心边际恢复，叠加方程豹、腾势及大唐等高端车型交付爬坡，公司20万元以上车型销量占比将提升，产品均价有望上行，国内销量将实现量价齐升，盈利能力逐步修复。研报预测2026-2028年每股收益分别为4.84元、5.37元和6.24元，维持买入评级，目标价125.28元。

海外高增长与国内结构优化形成共振，为公司业绩改善提供了坚实支撑，相关积极变化正成为市场关注的核心催化因素。