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本周猪价出现环比回落，截至7月17日四川广东河南外三元生猪均价分别为10.1元、12.41元和11.13元每公斤，较上周分别下跌2.88%、1.97%和3.89%。数据显示全国仔猪均价环比上涨11.59%至19.84元每公斤，自繁自养和外购仔猪养殖利润虽仍为负值，但亏损幅度分别收窄18.21元和29.93元每头。同时农林牧渔板块本周上涨0.75%，明显跑赢大盘。

一份研报观点认为，生猪行业当前持续承压，亏损阶段正是产能去化的关键窗口。在行业降负债任务尚未完成的情况下，持续亏损或加速市场化去产能进程，叠加政策引导，今年有望出现2021年以来第三次较明显的产能去化。研报指出，母猪生产效率提升趋缓也将配合去化节奏，生猪养殖基本面和估值有望逐步修复，温氏股份、立华股份、神农集团、巨星农牧等企业将率先受益。

研报认为饲料行业正从产品竞争转向产业链价值竞争，市场份额加速向头部集中。海大集团凭借高效管理、业务激励和海外布局，国内份额持续提升，亚非拉蓝海市场为其带来高增长高毛利增量，目前估值处于历史底部。圣农发展则在种鸡培育、成本管控及高价值渠道优化上优势显著，收入结构持续改善，处于PB估值低位。宠物食品作为高成长细分赛道，乖宝宠物和中宠股份凭借研发与供应链能力，也有望在竞争升级中占据有利位置。