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据第三方平台最新数据，从元旦至春节前，私募基金指数增强细分策略指数收益率2.90%，跑赢上证指数近两个点。不过，扫描沪深300、中证500、中证1000这三大宽基指数，该时间区间内的私募指增指数的收益率却出现了分化。

具体而言，在这一区间内，私募300指增收益率超额稳健，较沪深300收益率高出1.22%；私募500指增收益率2.98%，相较中证500达8.47%的收益，明显跑输指数；私募1000指增收益率3.33%，而中证1000的收益率则为5.81%。

为什么2026开年以来的中证500指增不好做了？有从业者分析认为，原因主要有二。

2026年开年中证500指增业绩显著分化，核心源于两大因素。其一在于指数本身过强，1月市场强势上行，走出了17连阳，恰好中证500的行业分布精准契合AI算力、半导体、顺周期有色、军工航天等主线行情，指数涨幅领跑全市场；但量化指增普遍分散持仓，若未能超配核心领涨标的、选股精度不足，极易跑输指数。其二是因子同质化严重，极致风格行情下传统量化因子阶段性失效，叠加策略内卷、存量规模偏大，调仓成本上升、灵活度受限，超额收益持续承压。