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6月30日，三大指数集体收涨，银行板块回调。中证银行指数(399986.SZ)下跌2.36%，该指数成分股中，沪农商行、渝农商行、浙商银行跌幅居前。拉长时间来看，Wind显示，中证银行指数自2025年7月1日以来最大回撤近23%。

相关ETF方面，截至收盘，银行ETF天弘（515290）成交额超4900万元，交投活跃。该ETF最新流通份额为28.19亿份，最新流通规模为37.91亿元。

银行ETF天弘（515290）跟踪中证银行指数，该指数打包A股42家上市银行，覆盖国有大行、股份行、城商行全链条，布局银行板块整体行情。该ETF还配置了场外联接基金（联接A：001594，联接C：001595）。截至6月29日，中证银行指数股息率为4.55%。

消息面来看，据证券时报，近期，A股市场整体呈现明显的K型分化特征，以人工智能（AI）为核心的科技板块持续冲高，并带动各大指数上扬，而此前被公认的避险板块——红利指数则罕见地加速下滑，与科技的热潮形成冷热不均的画面。尽管红利基金短期净值承压，但从资金流向来看，投资者并未真正远离红利资产，部分ETF反而呈现出“越跌越买”的态势。

值得注意的是，天弘基金旗下拥有较为完整的红利产品线，覆盖A股与港股市场的高股息、红利低波、量化红利等策略，包括场内ETF及场外联接基金等多种形式。具体来看，A股红利系列包括：红利低波ETF天弘（场内:159549场外：A/008114，C/008115，Y/022980）、天弘央企红利50指数（A/021561，C/021562）、天弘A股自由现金流指数（A/024369，C/024370）；港股红利系列包括：港股通央企红利ETF天弘（场内:159281 A/024371，C/024372）、天弘港股通高股息指数（A/022072，C/022073，Y/024754）、天弘港股通高股息低波动指数（A/023410，C/023411）；量化红利系列包括：天弘红利智选（A/020799，C/020800）；行业红利系列包括：银行ETF天弘（场内:515290场外:A/001594，C/001595）、天弘龙头家电指数（A/013053，C/013054）。截至6月29日，天弘旗下上述红利产品跟踪的指数股息率最高达5.67%。

广发证券观点认为，红利属于赔率安全垫较厚的资产。6月股息率升至约5.2-5.65%，拥挤度降至约-1.5~-1.1倍标准差，与科技资产的拥挤度极差达到极致。海外下半年流动性总体将会过峰趋紧，红利作为短久期资产，对贴现率上升的敏感度仍较低。顺价从硅基扩散至碳基，红利权重行业（银行、煤炭、电力）的盈利预期边际改善，均处于“顺价扩散”的受益路径上。对于大类资产配置而言，稀缺的不仅是业绩确定性，也是低相关性。红利资产因存在分红现金流，与周期、债券、科技、黄金等均具有偏低相关性。

中国银河证券认为，在低利率与中长期资金加速入市的环境下，银行板块高股息、低估值的红利属性对险资等长线资金具备持续吸引力，其红利价值配置逻辑持续强化。