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2026年或将成国产算力集中放量之年。近期国产算力受关注，核心催化包括25Q4国内招标重启、26年招标预期乐观等。2026年AIDC产业相比25年变化显著，英伟达卡与国产算力双轨并行，国内资本开支聚焦AI建设等。25Q1前订单预计覆盖至26Q3，云厂商年底至年初布局智算中心必要性强。国内大厂2025 - 2027年规划资本开支总额约1.4万亿元。近期某大厂将下1GW单子，26年3月还有招标计划。头部企业提前锁定IDC资源，大厂Q1招标提速。2026年国产算力卡预计出货300万张。后续英伟达H200落地、国产大模型更新或带来投资机会，AIDC产业链供需改变，对电源供给侧是重大拐点。