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指标2025年全年2026年上半年同比变动营业收入28.77亿元16.48亿元+25.71%归母净利润2.40亿元1.71亿元+12.81%扣非归母净利润2.47亿元1.55亿元+10.21%归母加权平均净资产收益率8.00%5.30%同比+0.15个百分点经营活动现金流量净额3.18亿元0.77亿元上年同期为-0.10亿元境外业务收入11.57亿元6.91亿元+23.24%

三大业务引擎的增长分化在2026年上半年进一步放大：

前端生命科学试剂占主营业务收入比重由2025年的约69.5%升至2026年上半年的约74.0%，毛利率62.0%，累计完成订单超88万个。分子砌块上半年增速（+37.1%）连续第二个报告期超过工具化合物（+32.8%），"第二引擎"的追赶特征明显；其产品储备从2025年末的9.8万种增至11.3万种，公司在2026年中报中首次将"特色非天然氨基酸骨架、立体纯手性核苷单体"列入新颖分子砌块的扩充方向。

后端业务呈现"收入低增速、订单高储备"的组合：特色原料药、中间体和制剂收入同比仅+6.45%，但毛利率由2025年的13.6%修复至19.5%，后端在手订单突破10亿元、同比增长72.6%，其中小分子业务在手订单超8.7亿元、同比增长47.3%。创新药CRDMO收入2.84亿元、+15.5%，累计承接项目超1,100个，160个项目进入临床Ⅱ期、Ⅲ期及商业化阶段。管理层将后端定位为"业务增长韧性突出、未来潜力较大"，增长兑现路径依赖订单向收入的转化节奏。

指标2025年（全年）2026年上半年研发投入合计2.38亿元1.34亿元研发投入占营业收入比例8.26%8.11%研发人员数量—563人（上年同期459人）研发人员占总人数比例—12.40%（上年同期12.00%）生命科学试剂累计储备约15.9万种约18.2万种集成化化合物库250多种300种客户累计发表文章约72,000篇超83,000篇

技术成果产出的口径在细化：分子砌块和工具化合物库开发孵化平台拥有的有效发明专利由2025年末的44项增至57项，艾立布林工艺报告期内进一步优化、成本下降20%；维生素D平台助力卡泊三醇原料药获得CEP证书。核心竞争力的表述重心由2025年报的"小分子一体化平台"转向2026年中报的"全分子类型产品与CDMO技术服务兼备"，护城河叙事从"产品种类与合成难度"向"AI算法+化合物库+一体化服务"叠加。

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