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数据显示，2026年二季度主动型基金重仓煤炭股票的市值占比降至0.39%，环比下降0.32个百分点。这一持仓水平处于2008年以来较低分位，板块拥挤度明显回落。同时基本面来看，矿难后煤炭供应维持低位，海外地缘因素持续扰动，原油价格重回90美元上方，三伏天开启后气温攀升带动电力需求，电厂港口库存去化预期较强。

一份研报观点认为，当前煤炭板块拥挤度下降，Q3配置价值再凸显。研报指出，煤炭供弱需强格局有望延续，海内外能源三季度可能形成共振，煤价具备支撑基础。市场高波动环境下，煤炭红利属性愈发珍贵。研报认为，从30年行业复盘看，人工、安全、环保成本刚性上升，大宗商品涨价及地方征税力度加大等因素长期存在，煤价震荡向上趋势明确。头部煤企资产质量高，现金流充沛，具备高盈利、高分红、高壁垒、高安全边际特征。

公司动态显示，2025年起国家能源集团、山东能源集团等多家煤炭央国企已启动对上市公司的增持与资产注入计划，进一步增厚企业稳定性和成长性。研报认为，在供应约束逻辑不变背景下，煤炭板块底部价值属性突出，建议重点关注中国神华、陕西煤业、新集能源、兖矿能源、晋控煤业等稳健及弹性标的。