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有“小非农”之称的ADP就业报告显示，2025年12月美国私营部门就业人数增加4.1万，扭转了11月的下降态势，但增幅仍低于预期。美国国债收益率在数据发布后走低，10年期美债收益率向下靠近4.12%，之后震荡回升，尾盘时下跌3个基点，报4.14%。30年期美债收益率下跌超过4BP，至4.83%。短期国债走势较平稳，2年期美债持平在3.47%

美国自动数据处理公司（ADP）1月7日发布2025年12月ADP全国就业报告显示，2月美国私营部门就业人数增加4.1万，低于市场预期的4.8万，但较11月修正后的下降2.9万有所反弹。

分行业来看，服务业整体表现强劲：教育及健康服务大幅增加3.9万人，休闲与酒店业增加2.4万人，贸易、运输及公用事业增加1.1万人，金融活动增加0.6万人。但专业与商业服务减少2.9万人，信息业减少1.2万人。

ADP首席经济学家内拉·理查森表示：“小型企业在年末实现了招聘增长，扭转了11月的就业流失局面，而大型雇主则有所收缩。”2025年12月报告进一步印证，美国劳动力市场正逐步降温但尚未快速恶化，近期招聘乏力、失业率上升，令市场对新一年就业前景保持谨慎。

Comerica财富管理首席投资官埃里克·蒂尔表示：“劳动力市场一直在疲软，但我们看到酒店和餐饮行业的招聘有所回升，这很可能是由于移民人数持续下降。”“医疗行业的招聘依然具有韧性，未来有望抵消与人工智能应用相关的就业下降。”

当天还有一项与劳动力相关的数据发布。美国劳工统计局周三公布的数据显示，2025年11月JOLTs职位空缺数量从上月下修后的745万降至715万，为逾一年来的最低水平，低于市场预期的760万。实际招聘人数也出现下降，企业11月新增招聘岗位降至511.5万，显示就业增长依然疲弱。

投资者目前等待周五将公布的2025年12月非农就业报告。经济学家预测，12月非农新增就业7.3万人，较前值6.4万有所回暖，失业率则小幅下降至4.5%。

供应管理协会（ISM）周三发布的数据显示，美国2025年12月份服务业采购经理人指数（PMI）升至54.4，高于11月份的52.6和市场预期的52.3。