波司登业绩增速降至个位数：一年关店近400家 多家券商下调目标价

中国网财经7月3日讯(记者 刘小菲)波司登近期发布了2022/23财年业绩。报告期内，波司登实现收入167.74亿元，同比增长3.5%；权益股东应占溢利为21.39亿元，同比增长3.7%。

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记者注意到，这是自2017财年以来，波司登的收入及权益股东应占溢利年度增速首次降至个位数。与此同时，波司登的毛利率与上年同期相比下滑了0.6个百分点，资产净收益率(平均)同比下降0.44个百分点，不过净利率上升了0.16个百分点。

波司登首席财务官兼副总裁朱高峰在6月29日的发布会上表示，收入增速的放缓主要受疫情的影响，今年外部影响因素都已经消失，预计今年门店经营就会恢复，虽然市场消费略显疲软，但还相对乐观。预计未来3年波司登的收入增速，应该会高于过去5年的复合增长率。

羽绒服常规零售网点一年关店386家

财报数据显示，目前波司登最大的收入来源依然是羽绒服。2022/23财年，该业务收入为135.75亿元，占总收入的比例为80.9%，同比上升了2.7%。其中，波司登品牌收入为117.63亿元，同比上升了1.2%；雪中飞品牌收入同比增长了25.4%，但冰洁品牌收入下滑了46.7%。

波司登在公告中表示，重塑波司登成为中高端時尚功能性时代品牌，雪中飞定位在中端市场，冰洁定位为中低端服饰；其中冰洁从2020/21财年开始大力收缩线下代理渠道，转型发展线上。

2022/23财年，波司登羽绒服业务常规零售网点总数减少386家至3423家，其中自营零售网点和第三方经销商经营的零售网站分别减少了327家和59家。不过，除了常规的零售网点，波司登还开设了超过1000家旺季店，旺季店指的是在销售旺季开设时间为1周至3个月不等的门店，主要聚焦省会城市开设，以当季流行的Top款为主要销售产品，且落位主要集中在核心商圈及体育运动场。

不断关店的同时，波司登还在不断提价。波司登集团CFO朱高峰此前曾公开表示，2017年品牌转型之前，波司登的吊牌价平均在1000元-1100元，到2021年吊牌价的均价已经上涨到1800元左右。以此计算，四年来吊牌均价涨幅在80%左右。

朱高峰在2022年11月25日的半年报业绩发布会上曾提到，波司登正在量增与价增之间寻求平衡点，整体而言，未来两年，波司登羽绒服的价格还会稳中有升。记者注意到，目前在某电商平台的波司登官方旗舰店中，券后价超过5000元的有10款，售价最高的一款达9819元，券前价格则超万元。

女装业务收入下滑22.2%

除了羽绒服，波司登还做贴牌加工管理、女装等业务。财报显示，其中贴牌加工管理板块2022/23财年的收入为22.94亿元，同比增长20.7%，占集团收入比重为13.7%。