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据证券之星公开数据整理，近期江山欧派（603208）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.36亿元，同比下降49.79%，归母净利润-9251.42万元，同比下降1017.11%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.08亿元，同比下降55.35%，第二季度归母净利润-5615.25万元，同比下降947.37%。本报告期江山欧派三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达91.36%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.45%，同比减6.64%，净利率-21.23%，同比减1926.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.18亿元，三费占营收比26.98%，同比增91.36%，每股净资产5.44元，同比减23.15%，每股经营性现金流-0.71元，同比减27.71%，每股收益-0.53元，同比减983.33%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 货币资金变动幅度为-48.52%,原因:应付票据到期兑付、购买理财产品。
- 交易性金融资产的变动原因:本期购买理财产品。
- 应收票据的变动原因:本期新增票据尚未到期。
- 其他应收款变动幅度为-32.81%,原因:本期出口退税款减少。
- 存货变动幅度为-30.88%,原因:发出商品减少。
- 其他流动资产变动幅度为45.4%,原因:本期待抵扣增值税进项税增加。
- 在建工程变动幅度为-43.7%,原因:在建工程转固。
- 短期借款变动幅度为-53.66%,原因:本期有追索权的保理业务到期。
- 应付票据变动幅度为-79.51%,原因:票据到期兑付。
- 合同负债变动幅度为-33.12%,原因:预收货款减少。
- 应付职工薪酬变动幅度为-40.47%,原因:2025年年终奖在一季度发放。
- 应交税费变动幅度为-57.68%,原因:本期缴纳上年企业所得税。
- 库存股变动幅度为-100.0%,原因:本期库存股注销。
- 营业收入变动幅度为-49.79%,原因:行业市场整体下行、市场需求萎缩，导致收入下降。
- 营业成本变动幅度为-49.08%,原因:本期收入减少对应的成本减少。
- 销售费用变动幅度为-32.5%,原因:本期职工薪酬减少。
- 管理费用变动幅度为35.07%,原因:本期资产折旧及摊销增加。
- 财务费用变动幅度为18.63%,原因:本期汇兑损失增加，利息收入减少。
- 研发费用变动幅度为-56.17%,原因:本期研发投入减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-26.78%,原因:本期销售商品收到的现金减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2.11%,原因:本期购买理财产品净支出较上年同期增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为78.38%,原因:本期未发生股利支付，无相关现金流出。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.72%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为-12.36%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
- 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额5.02亿元，累计分红总额10.39亿元，分红融资比为2.07。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为34.9%/9.3%/--，净经营利润分别为3.87亿/1.08亿/-1.95亿元，净经营资产分别为11.08亿/11.65亿/12.38亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/0.03/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.14亿/8804.93万/2.26亿元，营收分别为37.38亿/30.01亿/16.25亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为89.72%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.89%）
本文数据来源于江山欧派2026年中报，仅供参考不构成投资建议。