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2026年二季度医药行业基金持仓明显回落。数据显示，医药行业市值占比降至4.7%，环比减少0.9个百分点，基金重仓医药比例为6.7%，环比下降4.5个百分点，处于近五年新低。本周医药生物指数下跌2.03%，医疗研发外包板块却逆市上涨2.65%，体外诊断、原料药、疫苗等板块跌幅较大。

一份研报观点认为，尽管医药整体持仓下降，但创新药产业链配置显著增加。研报指出，医疗研发外包成为增配最突出的赛道，医药基金和非医药基金在该领域持仓环比分别提升6.69和9.38个百分点。药明康德同时是重仓市值最大和重仓基金数量最多的个股，凯莱英、康龙化成等CXO企业也获明显增配，基金持仓进一步向恒瑞医药、科伦药业、百济神州等创新药龙头集中。

研报认为，创新药及其产业链以及AI、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业具备长期增长空间。基本面来看，相关企业研发投入持续加大，商业化进程稳步推进，为板块带来结构性机会。月度推荐标的包括药明康德、科伦博泰、百利天恒、泽璟制药、康诺亚等。

机构配置向创新药及CXO集中，显示出对高成长领域的明确偏好，这一趋势有望成为驱动相关个股表现的核心动力。