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CFi.CN讯：最新财报显示，天孚通信2026年上半年实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%，归母净利润12.04亿元，同比增长33.92%，扣非净利润11.86亿元，同比增长36.76%。公司毛利率达到60.87%，同比提升10.08个百分点。其中无源光器件收入15.30亿元，同比增长77.40%，毛利率71.90%；有源光器件收入12.60亿元，毛利率也有改善。光互连元器件整体收入27.90亿元，销量增长6.48%，收入增速更快，显示产品结构持续向高端优化。

一份研报观点认为，AI算力需求持续旺盛是当前核心驱动力。研报指出，无源光器件高速增长已成为公司收入和盈利提升的主要引擎，其收入占比显著提高，两类产品毛利率均同比改善，共同推动整体盈利能力明显增强。研报认为，尽管有源器件因个别物料短期供应紧张导致提产受限，但泰国和江西基地稳步扩产，将为未来产能释放提供有力支撑。

研报指出，公司研发投入1.95亿元，同比增长55.32%，持续推进高速光引擎、CPO、硅光及薄膜铌酸锂等前沿技术布局，产品已覆盖800G至1.6T光互连，技术卡位优势不断强化。研报预计公司2026-2028年营收和净利润将保持高速增长，维持买入评级。当前AI驱动的光通信需求景气度仍在上行，公司产品结构优化与技术领先正形成强大成长合力，长期盈利提升趋势明确。