7月5日，在经过连续三日拉升之后，A股反弹“暂歇”止步三连阳。

盘面上，“元素周期表”逆市走强，稀土、小金属、稀有金属、钴矿、镍矿、锂矿等概念涨幅居前。AI热度继续“降温”，半导体设备板块冲高回落，昨日大涨的汽车产业链也调整明显。

【资料图】

消息面上，商务部、海关总署发布关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告，自2023年8月1日起正式实施。金属镓是一种性能优良的电子原材料，下游应用领域广泛，是用于制作光学玻璃、真空管和半导体的重要原料。根据美国地质调查局（USGS）公布的数据，目前全球金属镓的储量约为27.93万吨，而中国储量最多，达19万吨，占全球储量的68%左右。锗也是重要的半导体材料，在半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域都有广泛而重要的应用。

稀土方面，北京市政府印发《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023-2025年）》，该方案提出到2025年，全市机器人核心产业收入将达到300亿元以上。光大证券认为，该方案出台，以及特斯拉人形机器人的研发亮相，预示着机器人将成为稀土磁材需求增长的新引擎。

另外，日内人民币汇率走低，也成为今日港股、A股调整的主因之一，短期看汇率波动仍会影响大盘走势。拉长周期看，人民币汇率有望逐步企稳甚至重回升值通道。

中信证券首席经济学家明明认为，虽然人民币汇率持续承压，但随着种种政策的推出，人民币汇率将迎来“触底反弹”。明明表示，中长期视角下，降息操作有望拉开政策“组合拳”序幕。汇率的核心仍在于基本面，若市场对于未来经济预期转暖，或带来直接投资账户和证券投资账户修复，人民币汇率有望逐步企稳甚至重回升值通道。

德邦证券也表示，随着6月份新一轮稳经济政策举措，内需扩张将显著增强经济内生增长动能，巩固经济基本面回升向好的态势，我国的产业链供应链体系赋予“中国制造”强劲的国际竞争比较优势，这也带动着我国以商品贸易为主的进出口贸易成为人民币汇率定价的“基本盘”。

下面来看看具体的行情复盘。

【市场热点回顾及解读】

7月5日，大盘全天缩量调整，三大指数均小幅下跌，沪深两市今日成交额8678亿元。板块方面，稀土永磁、小金属、贵金属等板块涨幅居前，减速器、英伟达概念、ChatGPT等板块跌幅居前。

个股方面，两市总体跌多涨少，今日共计1401只个股上涨，3565只个股下跌，235只个股持平，赚钱效应由“好”转为“差”。

资金方面，今日有色金属主力净流入额64.98亿元，高居31个申万一级行业之首！钢铁、机械设备分列二三位，主力净买入额分别为8.25亿元、5.80亿元。计算机、电力设备、食品饮料流出额居前。

【ETF全知道热点收评】接下来就重点聊聊医疗及港股互联网2个板块主题的交易和基本面情况。

一、【医疗ETF（512170）】

短线回暖后，今日医疗板块再陷调整，医疗设备、眼科、医美、CXO等子板块纷纷飘绿，开立医疗、爱尔眼科、华厦眼科等跌逾2%，爱美客、泰格医药等多股跌逾1%。

ETF方面，板块头部医疗ETF（512170）缩量下跌，截至收盘场内价格跌0.94%，全天成交3.43亿元。值得关注的是，医疗ETF（512170）场内全天交易溢价，午后价格跌幅扩大区间溢价进一步走阔，显示买盘较为强势，或有巨量资金逢跌揽筹。

1、国家药监局重磅会议召开，涉及医疗多领域

消息面上，今日国新办举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会，国家药品监督管理局局长及副局长发言并答记者问，会上信息量巨大，涉及医疗器械、创新药产业链、集采品种等多板块。

1）鼓励创新医疗器械上市，推动产业高质量发展

国家药品监督管理局副局长徐景和在会上表示，鼓励创新医疗器械上市，推动产业高质量发展。近年来，国家药监局以创新医疗器械为主攻点，先后印发《创新医疗器械特别审查程序》《医疗器械优先审批程序》，让创新产品和临床急需产品“单独排队，一路快跑”。目前已批准国产的“脑起搏器”、碳离子治疗系统、质子治疗系统、磁共振成像系统、全景动态PET/CT、第三代人工心脏、人工血管等217个创新高端医疗器械产品上市，实现了高端医疗器械国产突破，解决了部分产品严重依赖进口的情况，其中多数产品已服务于临床诊疗中。

2）我国已成为全球医疗器械第二大市场

徐景和指出，近年来，中国医疗器械产业快速发展，近5年年均复合增长率为10.54%，已成为全球医疗器械第二大市场，产业集聚度、国际竞争力不断提升。

3）我国创新药械研发上市迎来爆发期

近年来，国家药监局持续推进药品医疗器械审评审批制度改革，鼓励药品医疗器械创新的政策红利不断释放，药品医疗器械质量持续提升，药品研发创新活力不断提升，我国创新药械研发上市迎来爆发期。截至目前，累计批准创新药品130个、批准创新医疗器械217个。

国家药品监督管理局局长焦红表示，我国将继续优化完善临床急需药品、罕见病药品、儿童药品、国产替代产品、“卡脖子”产品等的审批，推动一批技术高、疗效好、影响大的标志性创新药械上市。国家药监局鼓励放射性药品研发申报，提升我国放射性药品研发与应用水平。

2、资金持续涌入，医疗ETF（512170）再创多项新高纪录

重磅会议后，医药医疗板块能否迎来转机？民生证券认为，总体来看，医药医疗板块从估值和持仓来看处于历史低位，随着院内诊疗的持续复苏，板块整体经营情况持续向上，看好下半年院内复苏和医药创新等方向。

对于医疗板块投资价值，年初以来市场资金持续用“脚”表态。

据统计，上半年，两市36只医药医疗相关主题行业ETF基金份额合计净增596.18亿份，在全市场非货ETF份额增量中占比超过22%。具体到单品排名来看，上半年两市非货ETF中份额新增最多的也是一只医疗主题ETF——医疗ETF（512170），半年增195.56亿份。

进入7月，资金加仓势头仍然强劲。继7月3日获1亿元资金净申购后，4日医疗ETF（512170）再获3.4亿元资金增仓，至此，其规模突破233亿元，份额升至548亿份，双双创下上市以来新高！

与此同时，杠杆资金也继续加码！4日融资买入医疗ETF（512170）1.68亿元，助推其融资余额升至7.84亿元新高，较年初大增逾九成。

对于医疗板块后市看法，医疗ETF(512170)基金经理胡洁指出，6月29日，国家卫生健康委发布《"十四五"大型医用设备配置规划》，新增配置设备数量均有较大幅度增加，高端影像设备等医疗设备板块有望受益；同时，受益于临床诊活疗需求的恢复、集采政策边际缓和、创新药兑现节奏加速等因素的催化，预计未来几年医疗行业仍有望维持高景气趋势；从长期来看，人口老龄化与人均卫生支出费用提升带来的医疗卫生刚性需求、人均GDP提升带来的消费升级以及供给端的创新驱动是驱动医疗行业长期高景气度的坚实底层逻辑。

看好医疗板块估值修复预期及中长期投资价值，重点关注医疗ETF（512170）。资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，覆盖9只CXO概念股，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。

二、【港股互联网ETF（513770）】

7月5日，受人民币汇率走低影响，港股三大指数低开低走均跌超1%。截至收盘，恒生指数跌1.57%，国企指数跌1.87%，恒生科技指数跌1.42%。重手聚焦港股互联网龙头的港股通互联网指数收跌1.35%，大型科技股多数收跌，腾讯控股跌1.12%，美团-W、快手-W分别跌2.43%、0.90%，小米集团-W尾盘收平。

场内热门的港股互联网ETF（513770）早盘一度冲高翻红，后随着人民币汇率走低重回调整态势，尾盘场内价格收跌1.15%，日成交额1.60亿元。

资金面上，港股互联网ETF（513770）昨日资金面重回流入趋势，近5日该ETF净申购额达1.69亿元，近20日净申购额则高达6.78亿元。整体看，6月下旬以来的调整，不少资金借道相关ETF，持续布局港股互联网板块。

此外，值得注意的是，今日南向资金再现大手笔买入，全天南向资金净买入港股92.41亿港元，创近一月新高（6月6月-7月5日），显示目前内资对港股布局态度较为积极。

【腾讯回购不停，年内回购累计耗资177亿港元】

7月4日，腾讯控股发布公告称，耗资约4.03亿港元回购了119万股。包括本次股份回购在内，腾讯控股今年以来累计回购51次，回购股份数为5072.65万股，合计耗资176.79亿港元，这也是今年港股上市公司的“回购王”。

如果从2022年1月算起，腾讯控股几乎每月都有回购举动，合计回购155次，累计耗资514.73亿港元，为其回购史上金额之最，在港股同期回购规模中也高居第一。

数据显示，年内港股共有113家港股公司进行了回购，合计耗资492.82亿港元，年内港股上市公司回购积极性明显提升。历史数据显示，在股份回购后，腾讯控股的股价往往会遇到拐点并得到一定提振，对于基本面较好的公司来说，在低估值区间的股份回购相对也有较为明显的提振效果。

【多因素叠加，港股互联网板块配置价值凸显】

针对市场关注度的汇率问题，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成在最新直播中表示，我国当前汇率已至底部，叠加经济预期、中美关系预期、风险偏好均在回升，预计资金后续持续流入中国，有利于资产价格的提升。从这些方面来看，利于港股基本面和估值的提升。

展望后市，国海证券海外研究团队首席分析师陈梦竹认为，目前港股互联网板块处于相对低位水平，资金面压力有望逐步缓解，且优质公司基本面持续稳健向上，具备较高配置价值，但须警惕短期海外流动性风险。

针对港股互联网公司后续发展逻辑，陈梦竹认为目前港股上市互联网标的具有流通市值高、龙头特征明显、高弹性等兼具主题代表性的特点，且基本涵盖了我国互联网各细分子领域，文化娱乐、电子商务、医疗健康等互联网应用领域。从财报数据来看，这些优质标的均在今年一季度交出漂亮成绩单，利润端表现亮眼，多数公司收入表现也超出此前市场一致预测，国海证券预计二季度在低基数下增速更高，未来基本面向好仍是支撑估值提升的关键。此外，目前港股的流动性压制因素边际减弱，港股互联网的吸引力逐步凸显。

港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成也表示，进入今年七月，整个市场的利好消息逐渐多了起来，港股多个方面的利空正逐步出清。

1）从汇率及资金视角，当前汇率已至底部，叠加中美关系预期回升，预计资金后续将持续流入中国。

2）从基本面来看，国内经济预期或已触底，经济长期趋势向上+政策或将出台修复，预计后续将回升。

3）流动性角度来看，6月美联储暂停加息，且表态年内可能加息2次，预期加息或将见顶，加息动力走弱。

以上利空逐渐出清背景下，港股互联网作为科技龙头聚集板块，景气度高企，未来成长动力较足。

据了解，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖。

风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，医疗ETF风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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