斑马消费 任建新

如果说【周期】可以解释几乎所有的经济规律,那么,在游戏行业,从基于推新节奏的产品周期、建立在政策调整基础上的行业周期、以游戏平台升级为主线的平台周期中,就可洞悉这个产业的过去、现在与未来。


(资料图)

顺应行业周期,稳步推进新品运作,帮助完美世界实现了2022年度273%的业绩增长,并为接下来几年的价值提升奠定基础。公司在AI、VR、AR、MR等新技术层面的实践,也在积累通往云游戏时代的船票。完美穿越三重周期,完美世界稳步增长可期。

(完美世界北京总部)

顺应周期性

万物皆周期。

按照时间长短,一般将经济周期分为三种:长周期(康德拉耶夫周期),关键变量是技术变革,平均为50-60年;中周期(朱格拉周期),受制于投资驱动的设备更替,平均8-10年;短周期(基钦周期),又称库存周期,约为3-5年。

在游戏行业,同样存在类似的周期性。

中周期,影响因素以产业发展方向为主,政策环境为辅,也可以称之为行业周期,一般3-5年左右。比如说,近年大热的二次元概念、出海风潮,以及版号发放节奏、互联网监管对游戏行业产生的影响。

2021年之后,中国游戏产业重新找到增长方向,版号管理、行业监管的力度边际减弱,行业快速复苏。

完美世界(002624.SZ)2022年业绩大增,就是这种行业周期作用下的结果。去年,公司营业收入76.70亿元,归母净利润13.77亿元,同比增长273.07%,大概率成为A股主流游戏公司“增长王”。

游戏行业的小周期,可以称之为产品周期,即游戏公司因产品上新节奏导致的业绩波动,大约为1-3年。爆款产品对公司业绩的拉动,在游戏、影视等行业普遍存在。

2021年12月,完美世界在国内推出具有二次元调性的多人开放世界手游《幻塔》。去年8月,这款产品在欧美、日韩、东南亚、中国香港、中国澳门及中国台湾等全球多地正式上线。上线当天即登顶36个国家和地区iOS下载榜,并在122个国家和地区iOS游戏下载榜进入Top 10。

这款拳头产品的上线,让公司去年一季度业绩大涨超过80%。爆发之后,《幻塔》的业务指标平稳发展,成为公司旗下的长销产品之一。

所以,这才导致了完美世界今年第一季度的业绩同比下滑,预计盈利2.20亿元-2.60亿元,但环比明显改善。

4月14日,由参股公司研发、公司代理发行的新品《天龙八部2:飞龙战天》正式公测,市场表现良好。

(《天龙八部2:飞龙战天》)

《诛仙世界》《一拳超人:世界》《百万亚瑟王》《女神异闻录:夜幕魅影》等在研产品已完成首测,玩家反馈较好。

另外,公司围绕“经典品类迭代升级+创新品类突破转型”的思路,计划在后续推出的新品包括,经典品类多端游戏产品《诛仙2》《代号:新世界》《神魔大陆2》,以及创新品类《一拳超人:世界》《百万亚瑟王》《女神异闻录:夜幕魅影》等。

这些新产品的陆续推出,预计可以顺应产品周期,让公司的业绩增长重回正常轨道。

掌控产品力核心

除了行业周期和产品周期,游戏行业也存在自己的长周期,主要表现为平台介质的升级,可以称之为平台周期,大约为20年。

在电子游戏的早期阶段,游戏机为主流终端,任天堂红白机、小霸王学习机等,是80后的经典回忆。

之后,电脑游戏开始风靡,《仙剑奇侠传》、《热血传奇》是很多中国游戏玩家的启蒙之作。随着互联网的发展,又在端游之外派生出网页游戏这个过渡性的品种。

游戏行业的最近一次平台切换,是从端游向手游。我们现在看到的这些游戏巨头,都是移动游戏市场的佼佼者,腾讯、网易,以及A股游戏巨头完美世界、三七互娱、世纪华通。

移动网络游戏已经成为完美世界的核心,2022年实现营业收入50.61亿元,同比增长10.97%,毛利率73.88%,较上年度提升3.18个百分点。

游戏产业的下一个升级,将进入以5G、AI、VR、AR、MR等新技术为支撑的云游戏时代。

也许要不了多少年,《头号玩家》中的绿洲、《三体》中的游戏场景,都可以在完美世界的产品中呈现。

从游戏机到端游再到移动游戏,那些真正能够穿越周期的选手,拥有的核心能力是什么?产品力。

游戏行业流派众多,风格各异,但万变不离其宗,真正的核心永远只有一个,你的产品能不能得到玩家们的广泛认可,帮公司实现价值提升。

完美世界游戏业务前身创立于1997年,是中国最早自主研发 3D游戏引擎的公司,通过同名游戏一炮打响。

历经20多年,公司除了丰富的产品线和运营经验,还积累了庞大的IP库,包括“完美世界”IP矩阵、“诛仙”IP矩阵、武侠矩阵、魔幻矩阵以及以“幻塔”为代表的潮流新品矩阵。

以此为基础,完美世界也正在利用AI、VR、AR、MR等前沿技术,积极培育云游戏时代的开发和运营能力。《幻塔》云游戏近日也正式与3.0版本同步上线。

(《云·幻塔》登录界面》)

今年以来,ChatGPT爆火,各大中国互联网公司都在争相推出或规划自己的大模型。

我们不妨跳过当下这个群雄乱舞的混沌期,直接问一个终极问题,大家的AI准备如何商业化?

完美世界给出了自己的答案,用AI为自己的主营业务赋能。目前,近年来,公司不断探索在游戏内应用AI相关技术,比如游戏智能NPC、场景建模、AI剧情、AI绘图等方面,并持续拓展至更多场景,提高研发效率、优化玩家体验,算是性价比极高的AI模式。

如果说行业周期和产品周期给了完美世界辉煌的现在,那么,基于平台周期的布局,则给了这家公司以未来的想象空间。

推荐内容