(资料图片仅供参考)

垃圾处理公司Waste Connections(WCN)公布2026年第二季度业绩，收入达25.6亿美元，同比增长6.4%，超出分析师预期。调整后每股收益1.5美元，较市场预期高出10.7%。调整后EBITDA为8.401亿美元，也小幅超出预期。

尽管燃料成本大幅上升和回收商品价格走低导致运营利润率从去年同期的19.1%降至17.1%，但公司依靠严格定价、近期收购以及多年在员工保留、安全管理和AI工具上的投入，仍实现了整体业绩超预期。CEO表示，这些长期努力和AI定价系统的落地是关键支撑。

公司上调全年收入指引至约100.4亿美元。展望后市，管理层重点提及三个积极因素：回收商品价格趋势改善、可再生天然气(RNG)项目陆续投产，以及活跃的收购管道。今年已完成的收购预计贡献约1亿美元年化收入，还有更多固废业务收购正在推进。

AI定价工具已于2025年底全面 rollout，预计2026年可贡献约2000万美元的年度化EBITDA提升。RNG项目方面，多座新设施将于2026年内逐步满产，2027年资本开支对现金流的影响将大幅减轻，转为正面贡献。

管理层同时提醒，燃料价格波动和建筑活动疲软仍可能对垃圾量和利润率构成压力。目前公司股价在167美元附近，投资者可重点关注RNG项目进度、AI工具对利润率的实际拉动以及收购整合效果。