保值概述

保值是指外汇交易商通过即期外汇交易和远期外汇交易来避免或消除汇率变动风险的买卖外汇的行为。保值仅仅是为了消除或避免外汇风险，把由外汇风险所带来的损失降到最低限度，不是利用外汇风险赚取利润。

加价保值与压价保值

在国际贸易中，出口收硬货币，进口付软货币是人所共知的原则，若交易双方都坚持这种原则，那么这个原则往往就不可能实现。出口有时不得不用软货币成交，进口有时不得不用硬货币成交。这就有了汇价风险。为此，进出口商可以采用加价保值和压价保值的方法。

加价保值主要用于出口交易中，它是出口商接受软货币成交计价时，将预计的损失计入出口商品价格中，以转嫁外汇汇率变动的风险。根据国际惯例，即期交易调价公式为：

加价后的商品价格=原价格×(l+计价货币贬值率)

例如，我某厂家出口商品以美元计价结算，现在成交，1 年后结汇。美元为软货币。年贬值率预计为5%，每单位商品的原价格500 美元，加价后的商品价格为：

500×(l+5%)=525 美元

远期交易调价比即期交易调价要复杂。不仅要考虑计价货币的贬值率，而且还要考虑由于远期收汇而造成的利息损失。远期调价公式为：

加价后的商品价格=原价格×(1+计价货币预期贬值率十利息率)

根据上面的例子，其他条件不变，远期交易期限为5 年，5 年之内计价通货年贬值率为5%，年平均利率为10%，加价后的价格应为：

500×(1+5%+10%)5=1005美元

压价保值方法主要用于商品进口交易中，就是进口商接受硬货币计价成交，将预计的汇价损失，从商品价格中剔除，以转嫁外汇风险。压价保值也分为即期交易和远期交易两种，其公式与加价保值公式相反。即期交易压价公式为：

压价后的商品价格=原价格×(1—计价货币贬值率)