新华财经北京7月22日电（记者沈寅飞）近年来，小微信贷行业受到广泛关注。近日，金蝶征信发布《2026中国小微信贷趋势报告》（以下简称《报告》）指出，当前小微信贷行业增速放缓并非行业收缩，而是粗放发展模式出清、风险体系迭代、获客逻辑重构的结构性转型，数据智能与产业链深耕成为机构高质量发展的核心抓手。
规模扩张时代落幕
近年来，我国普惠小微金融实现跨越式规模扩容。国家金融监管总局数据显示，国内普惠小微贷款余额从2019年二季度10.71万亿元增长至2026年一季度38.78万亿元，七年间规模增幅达2.6倍。与此同时，行业增长节奏发生显著切换，2020年行业增速高达30.3%，此后持续稳步回落，2026年一季度增速稳定在10.3%。
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近日发布的《关于做好2026年小微企业金融服务工作的通知》明确“稳投放、优结构、提质量、可持续”发展导向，取消普惠小微贷款统一增速考核指标，结束了行业多年“重规模、重增速”的考核逻辑，引导金融机构从“扩面增量”转向“提质增效”。
业内人士普遍认为，监管层面的考核导向调整，为行业转型提供了明确政策指引。此次监管政策调整是行业标志性拐点，宣告小微信贷规模扩张时代落幕，迈入高质量、可持续经营新阶段。
招联首席经济学家董希淼表示，当前普惠小微信贷存量规模已处于较高水平，持续粗放扩量易滋生风险隐患、陷入价格内卷，考核机制优化是推动行业回归商业可持续本源、破解“增量不增利”困境的关键举措。
“小微信贷还有很大的发展空间。过去依靠规模扩张推动增长的方式，已经越来越难持续。统一增速要求淡出后，行业开始把更多精力放在客户质量、风险识别和长期经营上。”金蝶征信有限公司总经理朱海勃介绍，作为首批中国人民银行备案的企业征信机构，成立于2015年的金蝶征信长期扎根小微信贷市场第一线。《报告》抽取超百万份经企业授权的财税票数据，并根据15家合作银行风控团队进行联合建模的经验，对前线最新发生的新型风险案例展开系统剖析。。
《报告》指出，行业增速放缓的背后，是小微市场主体经营分化加剧、优质资产持续稀缺的行业现状。金蝶征信2023至2025年小微企业样本数据显示，2025年营收同比下滑的小微企业占比达37%，较2024年提升3个百分点，具备稳定现金流、持续经营能力的优质小微客户持续减少，行业“优质资产荒”问题愈发凸显。随着金税四期、数电票全面落地，小微企业财税申报、开票纳税行为持续规范，为金融机构风控核验提供了更完善的数据基础。
业内人士表示，行业竞争赛道已全面切换，过去比拼投放规模、下沉广度，如今核心壁垒变为精准识别真实经营风险、挖掘优质资产，数字化风控与精细化客群运营能力，决定银行小微业务长期竞争力。
AI全链路风控成为行业破局关键
近年来，金融欺诈完成迭代升级，传统风控体系依然面临挑战。据《报告》引用数据显示，2025年一季度国内金融黑灰产规模突破2800亿元，从业人员超800万。相较于传统单点财务造假、流水造假，新型欺诈呈现“产业链化、场景化、数据真实化”特征，不法主体通过篡改申报数据、构造虚假交易、关联闭环操作等方式，打造纳税A级、营收稳增的“伪优质企业”，传统依托纳税、流水的单点风控模式已失效。
金蝶征信团队研究发现，标准化的财税记录可被人为包装，单一数据维度极易造成风控误判。开票、纳税和申报记录可以保持正常，背后的交易关系却可能经不起核验。单看财税指标，很难完整判断一家企业的经营质量。《报告》中的多起反欺诈案例也说明，风险往往藏在购销关系、资金流向和关联网络里。如广东一家日化制造企业，凭借连年纳税A级、营收稳步增长的优质纸面资质获取多家银行授信，经税票反欺诈AI核验，企业存在跨行业虚假贸易、关联闭环交易等问题，虚增贸易规模1.2亿元，累计信贷余额超4300万元。
IDC《中国零售信贷智能风控解决方案市场份额（2025）》数据显示，金蝶征信凭借成熟的智能风控体系，以19.9%的市场份额位居国内小微信贷智能风控赛道首位。
应对产业链化新型欺诈，AI全链路风控成为行业破局关键。IDC分析师思二勋表示，行业风控竞争已从基础数据查询，转向还原企业真实经营全貌，传统单一财税、流水风控模式已无法抵御产业链化造假，AI+产业链交易图谱的全链路风控模式，已成为应对新型信贷欺诈的标准化解决方案，是机构提质控险的核心技术抓手。
事实上，监管层面也持续强化科技风控赋能要求，2026年小微金融服务相关政策明确，银行业金融机构需依托多维度经营数据，做实贷前精准核验、贷中动态监测，彻底摒弃单一财税指标、流水数据的粗放风控模式，以数字化能力筑牢小微信贷风险防线。
值得注意的是，《报告》显示，从区域和行业维度来看，小微优质客群呈现明显的产业集聚特征。2025年数据显示，广东、江苏、浙江三省小微申贷量合计占比达34.45%，长三角、珠三角产业集群成为优质小微核心聚集地，中部制造业承接省份客群质量稳步提升。行业结构上，科技型、创新型小微主体增长势头迅猛，2026年一季度国内科技型中小企业贷款余额4.06万亿元，同比增长23.7%，高技术制造业中长期贷款增速超30%，专精特新“小巨人”企业获贷率突破88%，成为小微信贷优质增量赛道。
朱海勃介绍，在调研一线看到，很多优质小微企业一直都在。无论是嵌入产业链末端的信用付，还是垂直行业里的药店白条，那些真正有订单、有回款、认真履约的韧性小微，依然在健康运转。他们需要的不是锦上添花的额度，而是能看懂他们真实周转节奏的敏捷响应。
中金小微金融行业研报指出，优质资产稀缺已成行业长期常态，传统散点获客低效且风险偏高，未来小微信贷获客将全面向产业集群、核心供应链倾斜，产业链分层精细化运营是破解优质资产荒、实现规模与质量平衡的核心路径。
“数据智能和AI可以把分散的信息串起来。财税票数据、购销关系、股权任职和交易网络放在一起观察，金融机构才能更接近企业真实的经营状态，也更容易发现异常。 ”朱海勃认为，普惠金融走到今天，竞争已经进入更深的层次。谁能更早看懂企业，谁就更有机会找到真正值得长期服务的客户。
业内人士普遍认为，中国小微信贷行业已彻底告别规模扩张的上半场，全面迈入提质增效、风险可控、商业可持续的高质量发展下半场。未来，金融科技与传统信贷的深度融合，将持续推动小微金融从“普惠放量”向“精准提质”转型，更好服务实体经济与新质生产力发展。