合作27年后，耐克与其在华的最大经销商重划边界。

7月22日，运动零售商滔搏开盘大跌，收盘跌幅达到24%，市值蒸发约30亿港元，仅剩90亿港元。

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前一天，CEO于武等高管收到耐克正式通知：

自2027年1月1日起，滔搏在中国内地运营的耐克产品线上平台销售业务，将全面终止。

2025-2026财年，滔搏总收入257.4亿元，耐克产品的线上销售约占总收入的22%。推算下来，相关业务的生意规模在56亿元左右。

“该事项短期内将对业务产生重大影响。”于武在公告中表示。

业内在6月即有消息传出，耐克准备收回经销商的线上经营权，以官方渠道重建价格秩序。

目前，消费者打开购物APP搜索耐克同款产品，会显示不同经销商的多个价格，分不清哪家是官方店、哪家是授权店、哪家是水货店；品牌价值也为经销商的折扣所稀释。

两家合作始于1999年。

滔搏一度是耐克在华最为倚重的零售伙伴，其在全国的数千家直营门店，撑起耐克在华约三成的生意。

这次耐克收回线上授权，双方均表态，仍将在中国线下销售领域保持合作。

“发挥线下运营、本地服务和下沉市场等优势，打造新概念门店、高端体验店。”于武在公告中表态。

“这件事的核心，是打造一个更强大、更可持续的市场生态。”

耐克大中华区总经理申凯希也发公开信解释，此举将促进耐克与合作伙伴的长期增长，并表示零售伙伴在将运动带入社区方面，仍将发挥关键作用。

这些年，以于武为首的管理层，一直在探索业务新方向。

今年以来，滔搏全力押注户外与专业小众赛道，将索康尼、亚瑟士的代理合作升级为战略合作，并高调拿下HOKA ONE ONE、On昂跑在中国核心渠道的零售运营权。

目前，滔搏合作品牌数量超过20个，覆盖综合运动、专业运动、休闲运动以及IP文化等多个领域。非耐克品牌的营收占比也从不足15%提升至接近30%，减轻了耐克份额下滑带来的冲击。

只是，两成左右的业务清零，其终究将面临较大经营压力，阵痛远未结束，至少将维持多个季度。

无论如何，这一戏剧性的“收网”事件将重新定义双方各自的角色。