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数据显示，英伟达GPU机柜功率已从Hopper时代的40kW大幅跃升至Rubin平台的200kW以上。传统低压配电系统正面临铜缆膨胀、多级转换损耗以及负载瞬变失稳三大瓶颈。

一份研报观点认为，固态变压器(SST)已成为800VDC供电架构的下一代方案。研报指出，SST基于高频替代工频、半导体替代铁芯油浸的逻辑，采用三级拓扑以SiC/GaN驱动中压直入800V直流输出，效率超过98%，体积缩减50%以上，可单台替代工频变压器加整流柜，实现35kVAC直转800VDC，并集成隔离、调压、谐波治理及储能直挂功能。

研报认为，高频变压器是SST实现小型化的核心元器件，将频率从50Hz提升至10kHz-100kHz后，磁芯体积理论上可缩减至千分之一，但需同时解决电磁、发热、绝缘及散热相互制约的技术难题。纳米晶合金凭借超低高频损耗成为最优磁芯材料，占原材料成本约33%-35%。

当前台达已实现商用，四方股份、金盘科技等企业均推出样机，行业预计2026年进入送样验证阶段，2027年有望迎来批量放量。金盘科技、伊戈尔、特锐德在整机端具备先发优势，可立克、京泉华、新特电气深耕高频变压器器件，云路股份则在纳米晶材料端直接受益。这一趋势将推动电力设备产业链相关公司业绩增长，带来显著投资机会。